远低预期！2月金融数据今天悄悄出炉，股市咋办？

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来源：凤凰财经，金融快讯 晓明金融

周日上午，重磅数据来袭。

中国央行公布了2月份的金融数据，从数据上可见，新增贷款规模与社会融资规模都双双低于预期。

中国2月份新增人民币贷款8858亿元人民币，预期9500亿。

中国2月份社会融资规模增量7030亿元人民币，预期1.3万亿。

中国2月M2货币供应同比8.0%，预期8.4%，前值8.4%。

中国2月末社会融资规模存量为205.68万亿元，同比增长10.1%。

央行行长易纲称，

2月末社融保持了平稳增长，1月社融相对较高明显是季节因素，要综合前两个月的数据看。今年以来，社融增速连续两个月高于2018年底增速，社融持续下滑态势得到初步遏制，为2019年经济金融开局提供保障。

易行长说的话明显就是要对冲市场过分解读数据的风险，但金融市场的神经是相当敏感的，在阿拉斯加扇动着翅膀的蝴蝶会引发印度洋的一场海啸，何况那只蝴蝶就出现在我们身边？

1月份的社会融资规模创出了历史新高，意味着大大提高了市场对未来的乐观情绪，除非人们让借来的钱有更高回报率的地方可以去，不然借钱就等同把自己给埋了。2月份突如其来的信贷增量下滑，难免会让人浮想联翩，“宽信用拐点”是否即将到来？

刚刚遭遇了黑色星期五的股市，被中信和华泰两份“看空”报告吓得魂飞魄散，周六日谣言满天飞，什么阴谋论的，什么违规论的，什么操纵市场获利的版本统统都有，而且还言之凿凿，令人眼花缭乱。

再加上央行2月份金融数据大幅度逊于预期，这种利空的作用就会被越传越大，越传越令市场恐慌了。

仔细的分析就能知道，2）的货币宽松并没有转向，而疏导信用渠道，保持畅通才是当前的当务之急，把资金顺利传递到市场当中去，才能形成良性循环的活水，而并非形成留存在山间中的积流。

当金融数据意外“翻车”后，下周即将公布的一系列经济数据就显得尤其重要的，倘若经济下滑的预期能被“证伪”，依然展现出经济触底的积极信号，那就会重新让市场偏好转向乐观。

金融市场的定价都是基于对未来的预期。在1月天量信贷和社融数据后，市场已经对未来的金融条件有着非常积极的期待，甚至在交易“信用拐点”这一预期。

换句话说，前面股市的大涨，已经部分计价这种对于金融条件继续显著改善的乐观看法。而2月的实际数据出来后，这种乐观的看法，需要得到修正，这会直接导致金融市场出现幅度明显的调整。

对于各大类资产的影响来说，首先受到冲击的应该是股市，因为它对未来的预期变化最为敏感，同时积累了大量的短期脆弱性。然后是债市，“宽信用”的效果短期不达预期，对债市会形成利好支撑。商品市场和汇率也会面临利空的影响。

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